بورس ایران توانایی رشد دارد؟

بازار سرمایه این روزها حال و روز خوبی ندارد و از زمانی که استعفا رئیس سازمان بورس رد شد، شاخص کل بورس روندی کج‌دار مریز را در پیش گرفته‌است.شوک ناشی از ده فرمان ابلاغی برای نجات بازار سرمایه حالا تخلیه شده و بازار سرمایه با روند یک گام به پیش و یک گام به پس ، برخی روزها منفی و برخی روزها مثبت است اما انچه اهمیت دارد این است که شکنندگی بازار بالاست و هر اتفاقی می تواند زمینه را برای ریزش بورس مهیا نماید. بورس اوراق بهادار این روزها نوسان اندکی را تجربه می‌کند و میزان عقب‌نشینی بورس و پیشروی ان بسیار اندک است. از این رو شاخص به طور مداوم رنگ سبز و قرمز را تجربه می‌کند.

به گزارش خبرآنلاین، گفتنی است که در هفته‌های گذشته بورس روزهای پرتلاطمی را تجربه کرد و در حالی که افت خیره‌کننده‌ای را رقم زد و شاخص به کانال یک میلیون ۳۰۰ هزار واحدی ورود پیدا کرد، با بسته حمایتی ده‌گانه توانست یک هفته رشد چشمگیر را به ثبت برساند اما طولی نکشید تا روند رشد متوقف شد و روند نزولی تا امروز ادامه‌یافت.

بازار پتانسیل رشد را دارد

حمیدرضا میرمعینی، کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که بازار سرمایه در حال حاضر در چه وضعیتی قرار دارد؛ گفت:" به نظر می‌رسد که بازار پتانسیل رشد را دارد و می‌تواند با توجه به اوضاع تورمی که برقرار است و افت چند ساله‌ای که داشته است و جذابیت قیمتی که خیلی از سهام ها پیداکردند، رشد پیدا کند. اما ریسک‌های حاکم هنوز بسیار قابل توجه‌اند از جمله مسکلات سیاسی داخلی و یا مسکوت ماندن پرونده برجام و در صورتی که وضعیت از حالت قابل حل خارج شود تداوم سود برای شرکت‌ها را حتما تحت تاثیر قرار خواهد داد، اما در صورتی که ریسک‌ها کمرنگ تر شوند و اخبار خوب سیاسی به بازار سرمایه برسد، این بازار پتانسیل رشد را خواهد داشت و کمی از جاماندگی بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها جبران خواهد شد."

فاجعه سال ۱۳۹۹ می‌توانست اتفاق نیافتد!

میرمعینی در واکنش به خبر استعفا رئیس سازمان بورس گفت:"مشکل بازار سرمایه تنها با تغییر رئیس سازمان حل نخواهد شد اما وجود یک رئیس برنامه محور و با دانش بالا و با سطح لابی‌گری بسیار بالا می تواند خیلی در راه انداختن بازار سرمایه مفید باشد، اما در واقعیت در حال حاضر با توجه به اینکه مشکل بازار سرمایه بزرگتر از ساختار سیاست سازمان بورس است با وجود تغییر رئیس سازمان بورس مشکلاتی همچون اوضاع سیاسی و اقتصاد کلان کشور باقی خواهد ماند."

او در ادامه گفت:" در صورتی که رئیس سازمان بورس فرد قوی‌تری باشد و بتواند نقش‌آفرینی کند و چه به لحاظ قانونی بتواند حرف‌های خود را در مراجع ذی صللاح اقتصادی بزند می‌تواند در روند بازار سرمایه تاثیرگذار باشد؛ به عنوان مثال در بحث بودجه علی‌رغم اینکه نظرات زیادی با تشکیل کارگروه‌ های مختلف برای تنظیم بودجه داده شده‌است اما به نظر نمی‌رسد که نقش بازار سرمایه در تصمیم گیری و تنظیم بودجه در نظر گرفته شده باشد."

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه افزود: "در مجموع اما متولی بازار سرمایه نتوانسته است بازار سرمایه را توضیح دهد و نقش آن را در نگاه مسئولین توجیه کند؛ اینکه بازار سرمایه محل امنی برای سرمایه گذاری است و در تصمیم گیری ها و در سیاست گذاری‌ها می‌توان آن را در نظر گرفت و می‌تواند نقش خیلی مهمی در اقتصاد کشور ایفا کند، از جمله اینکه می‌تواند به تامین مالی بنگاه‌ها کمک کند و به شفافیت بپردازد و خود دولت نیز می‌تواند تامین مالی شود و به جذب سرمایه گذارهای مختلف و نقدینگی‌های خرد و پراکنده که هر چند وقت یکبار بازاری را تحت تاثیر قرار می‌دهد بپردازد. اینکه بازار سرمایه نتوانسته‌است نقش خود را در نگاه مسئولین جا بیاندازد مسئولش سازمان بورس است که نتوانسته‌است برنامه‌ای را ارائه دهد و اطمینان خاطری را برای مسئولین ایجاد کند که می‌تواند نقش خود را به درستی ایفا کند."

میرمعینی در ادامه افزود:" به عنوان مثال اتفاقی که در سال ۱۳۹۹ رخ داد همواره به عنوان ضعف دولت مطرح می‌شود در حالی که رئیس سازمان بورس می توانست این نقدینگی را که وارد بازار می‌شد را جهت‌دهی کند و با آمادگی با آنها مقابله کند و با تنظیم ساختارها آن شکست اتفاق نمی‌افتد و رشد حباب‌گونه رخ نمی‌داد و نقدینگی صرف تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی می‌شد و هر چندوقت یکبار ما شاهد این دوره‌های رونق غیرعادی هستیم که از هیچ کدام درسی نمی‌گیریم."

زور تورم و دلار به شاخص می‌رسد؟

با توجه به روند افسارگسیخته رشد تورم و نرخ دلار بیشتر کارشناسان نسبت به روند صعودی بورس تا پایان سال خوشبین هستند؛ فرهنگ حسینی، کارشناس بازار سرمایه، در خصوص بازدهی سهم‌های دلاری محور و یا تورمی تا پایان سال گفت:" با توجه به اینکه افراد در سهام‌های دلاری محور یا تورمی سرمایه گذاری می‌کنند، بازده‌های متفاوتی به دست می‌آورند یعنی انتظار داریم بازده سهم‌های دلاری محور ۸۰ تا ۱۵۰ درصد قیمت رشد دلار باشد. در صنایع تورمی نیز انتظار داریم به اندازه تورم رشد داشته باشند، این رشد قیمتی سهام است که به آن Capital Gain می‌گویند."

در میان خوشبینی کارشناسان مبنی بر صعودی بودن روند شاخص بورس تا پایان سال با توجه به تورم افسارگسیخته و رشد نرخ دلار و همچنین رسیدن سهم‌ها به ارزندگی کافی، برخی از مشکلات ساختاری از قبیل قیمت گذاری دستوری و یا نرخ بالای بهره بانکی و اوراق می‌تواند ترمز رشد بورس را بکشد.

نرخ بالای بهره بانکی و اوراق به حدی در روند معاملات در بازار سرمایه اثرگذار است که برخی از کارشناسان از آن به عنوان آفت بازار سرمایه یاد کرده‌اند که سرمایه‌گذاران را برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه به شک می‌اندازند و از طرف دیگر به رشد نقدینگی دامن می‌زند و روند صعودی تورم را تشدید می‌کند.

سایه سنگین ابهام بر بازار سرمایه

مسکوت ماندن پرونده برجام و ابهام در رفع تحریم‌ها و آزادسازی منابع ارزی فشار زیادی بر معاملات بازار سرمایه وارد آورده‌است و از طرف دیگر ناآرامی‌های سیاسی ریسک معاملات را در بازار سرمایه بالا برده‌است.

در حالی سایه سنگین ابهام بر بازار سرمایه افتاده‌است که اخباری که به گوش سهامداران در این بازار می‌رسد باید شفاف و دقیق باشد و تا زمانی که بازار سرمایه با عدم شفافیت مواجه باشد و سهامداران قطعیت لازم برای شرکت در معاملات در بازار سرمایه را نداشته باشند، خروج حقیقی‌ها از این بازار ادامه خواهد داشت.